港REITs派息率是银行存款利率倍 股市不好涉足
摘要： “如果投资者想追求超额回报，我并不建议他们买入REITs。如今，他是该公司的销售部董事，每天要接触大量的机构投资者和其他客户。 “许多投资者有一个误区，认为投资REITs可以赚大钱，这是不对的。
“如果投资者想追求超额回报，我并不建议他们买入REITs。”广发证券（000776 股吧,行情,资讯,主力买卖）(香港)经纪公司前投资总监陈峰对说。如今，他是该公司的销售部董事，每天要接触大量的机构投资者和其他客户。
“许多投资者有一个误区，认为投资REITs可以赚大钱，这是不对的。要知道，在内地，一般投资者很难接触到REITs，REITs通常作为大型基金的标配产品，而在香港，公开发行的REITs在大多数时间也并不为一般投资者青睐，只有在市况急剧波动时，一般投资者才会涉足。而在这些REITs发行后，它们最大的持有者依旧是各种基金。”作为一个已有6年投资经验的资深人士，陈峰对REITs有一定认识。
REITs实际上就是房地产信托基金，虽说这种产品在欧美已有数十年的发行史，但在香港，也只是在2005年才出现在市面。
“我认识的一些圈内人士，也是在那时才介入REITs产品的。”
息率是存款利率倍
与一般的房地产股票不同，REITs 是信托产品，即由信托产品的发行人将旗下部分物业交予受托人管理，这些物业基本上都是可以收租的物业，物业的租金收入按照一定的比例成为REITs的利息，再发给REITs的持有人。最重要的是，REITs并不能像一般开发商那样将募集来的资金投入新的物业开发。
按照香港金融法规规定，在香港发行的REITs派息规则是比较吸引投资者的，陈峰说，REITs扣税后净收入的90%都要支付给基金的持有者，借贷比率不得超过资产总值的45%，其中，借贷比率的限制令REITs的资产负债表远远好于大多数的房地产公司。
由于收益来源和发行程序都比较透明，REITs在香港出现后，一直颇受投资者青睐。陈峰分析，REITs还有两个比较吸引投资者的特点。首先是REITs的派息率基本上都高于同期的银行存款利息，以香港最早发行的领汇房产基金为例，它的派息率一般都可维持在5%至7%，是银行同期存款利率的2至3倍。“去年，港元的存款利率已与美国接近，几乎为零，而领汇的派息率仍保持5%，对香港的资金是非常有吸引力的。”
其次，REITs的股价波动性并不大，以领汇房产基金为例，它最近12个月的平均股价是24港元，即使是在现在，受日本影响，港股大跌，但该基金的股价仍能维持在23港元。而在2008年股市最恐慌的时刻，它的市值也不过缩水50%，跌幅远远低于一般的个股。“从这个角度看，REITs抵抗风险的能力要高于一般的股票。因此，REITs一般作为大型投资基金的投资组合产品。”